網(wǎng)絡(luò)證券交易的模式

2014-09-01 8529

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傳統(tǒng)證券交易模式的差別及網(wǎng)絡(luò)條件所提供的便利都直接導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)證券交易模式的多樣化。一般來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)證券有三種模式：一是傳統(tǒng)證券商通過(guò)IT公司的網(wǎng)站提供網(wǎng)絡(luò)交易及信息服務(wù)；二是傳統(tǒng)證券商自建獨(dú)立的證券交易網(wǎng)站提供服務(wù)；三是券商與銀行合作提供服務(wù)。中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)證券商務(wù)模式都是或多或少向美國(guó)學(xué)習(xí)的。但應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，我國(guó)的國(guó)情與美國(guó)差別很大，通信業(yè)的發(fā)展水平相差甚遠(yuǎn)，我國(guó)的金融制度與美國(guó)也不相同，證券監(jiān)管與交易制度也存在很大差異；此外，我國(guó)證券市場(chǎng)尚處在發(fā)展階段，證券公司的經(jīng)營(yíng)管理水平和投資者的成熟程度還相對(duì)有限。這些因素都影響著網(wǎng)絡(luò)交易模式的選擇。

選擇網(wǎng)絡(luò)交易模式時(shí)，還必須考慮相關(guān)的兩個(gè)問(wèn)題：一是網(wǎng)上交易經(jīng)紀(jì)商的資格認(rèn)證；二是采取自由定價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)模式還是固定傭金的競(jìng)爭(zhēng)模式。我國(guó)在選擇網(wǎng)絡(luò)交易模式時(shí)，應(yīng)本著有序競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)范發(fā)展的原則，采取兼收并蓄的方針。我國(guó)當(dāng)前的政策規(guī)定：以券商為我國(guó)網(wǎng)絡(luò)交易的主體，其他網(wǎng)絡(luò)公司只能為券商提供技術(shù)支持，不能成為獨(dú)立的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商。在競(jìng)爭(zhēng)模式上也應(yīng)看到，我國(guó)當(dāng)前雖然是采用固定傭金制度，但是隨著網(wǎng)絡(luò)交易的普及，必然將逐步放開(kāi)價(jià)格限制，最后實(shí)行自由傭金制度。

一、通過(guò)IT公司的網(wǎng)站提供服務(wù)

國(guó)內(nèi)最早開(kāi)展的網(wǎng)絡(luò)交易，是由證券公司全權(quán)委托IT公司，包括網(wǎng)上服務(wù)公司、資訊公司或軟件系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商等。負(fù)責(zé)開(kāi)設(shè)網(wǎng)站，為客戶提供投資資訊；而證券公司則以營(yíng)業(yè)部的身份，在后臺(tái)為客戶提供網(wǎng)絡(luò)交易通道。采用這種模式時(shí)，券商與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商之間以數(shù)據(jù)專線形式建立點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的數(shù)據(jù)鏈接；證券營(yíng)業(yè)部通過(guò)ISP的網(wǎng)站和互聯(lián)網(wǎng)連接起來(lái)。客戶通過(guò)1SP網(wǎng)站到證券營(yíng)業(yè)部；再到證券交易所進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)證券交易。券商處需設(shè)置一臺(tái)服務(wù)器，用于向ISP處發(fā)送行情和公告等信息，以及轉(zhuǎn)發(fā)ISP和券商交易服務(wù)器之間的委托請(qǐng)求和處理。客戶通過(guò)Modem等連接設(shè)備上網(wǎng)后；運(yùn)行專用軟件同ISP處的行情服務(wù)器建立連接；查詢行情和信息、發(fā)送委托指令、獲取成交回報(bào)。

目前互聯(lián)網(wǎng)上有許多ISP提供網(wǎng)絡(luò)交易服務(wù)，證券公司只需要與ISP簽訂協(xié)議，接入該網(wǎng)站即可開(kāi)通網(wǎng)絡(luò)交易。投資者交易時(shí)進(jìn)入該網(wǎng)站，然后從眾多可選擇的券商中選擇自己開(kāi)戶的公司進(jìn)行交易。中國(guó)證券網(wǎng)、康熙證券、99STOCK,股票之星等網(wǎng)絡(luò)商，吸引證券公司加盟，為客戶提供網(wǎng)絡(luò)證券交易服務(wù)，就屬于這種交易模式。

二、券商自建網(wǎng)站提供服務(wù)

鑒于網(wǎng)上交易的發(fā)展前景，國(guó)內(nèi)一些大券商紛紛開(kāi)始網(wǎng)站設(shè)計(jì)，開(kāi)設(shè)自己的網(wǎng)站，使證券營(yíng)業(yè)部直接和互聯(lián)網(wǎng)連接起來(lái)。這樣，客戶可直接通過(guò)券商網(wǎng)站上的網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)，下單、委托交易、查詢，實(shí)時(shí)接收有關(guān)股市行情、成交反饋結(jié)果等信息。券商可在網(wǎng)站上直接為客戶提供各種特色服務(wù)，如股市模擬操作、國(guó)內(nèi)外宏觀信息報(bào)道、本公司證券分析師對(duì)市場(chǎng)的分析講解等，為客戶提供個(gè)性化的信息服務(wù)。閩發(fā)證券、華夏證券等券商創(chuàng)立的網(wǎng)絡(luò)證券交易和股務(wù)，就是采取的這種模式。

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